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商品期权一跳多少钱？权利金报价与平仓盈亏

商品期权一个点和一跳分别多少钱？以锡期权合约为例核对报价单位与每手数量，演算买方、卖方及多手平仓盈亏，区分权利金、保证金释放和费用，并说明行权资金边界。

PUBLISHED2026-10-23 09:38

SOURCE期货新闻网编辑部

商品期权没有全市场统一的“一个点多少钱”。先看期权权利金的报价单位，再乘每手对应的标的数量；如果问的是“一跳”，还要乘该期权自身的最小变动价位。不能把标的期货的价格变动、期权权利金变动和行权价格间距当成同一个数。

先分清屏幕上的三种价格

例如看到某期权的行权价格为200000、权利金报价为200，并不表示“200元买到了价值200000元的实物”，也不表示每手只需200元就能承担所有后续义务。要继续核对交易单位、手数、买卖方向和是否涉及行权。

上期所锡期货期权合约规定：标的为1吨锡期货合约，交易单位为1手锡期货合约，权利金以元/吨报价，最小变动价位为2元/吨。因此：

这组参数属于锡期权，不属于所有商品期权。不同品种的数量、报价和最小跳动需查各自合约，不能把一份软件截图中的点值复制到另一品种。即使同为锡，期货与期权的最小变动价位也应分别查询；期货的计算口径可对照沪锡期货一跳与盈亏核对。

对于同一期权合约、相同数量且已完成的开平仓交易，先算权利金现金收支，再减费用：

买入开仓后卖出平仓：毛盈亏＝（平仓权利金成交价－开仓权利金成交价）×每手对应数量×手数。

卖出开仓后买入平仓：毛盈亏＝（开仓权利金成交价－平仓权利金成交价）×每手对应数量×手数。

以下全部为假设成交，不代表实时行情。假设锡期权每手对应1吨，开仓权利金成交价200元/吨，平仓成交价240元/吨：

买入1手再卖平：收入240元，原先支出200元，毛盈利40元。
卖出1手再买平：先收入200元，平仓支出240元，毛亏损40元。
买入3手再按同价卖平：毛盈利为40×3＝120元。若另假设每手开平合计费用6元，三手费用18元，净盈利102元。6元仅为演算假设，不是任何交易所或期货公司的费率。

买入的是看涨还是看跌，不会改变上述权利金收支公式。买入看跌期权后，如果它的权利金上涨，按更高权利金卖出平仓同样产生正的价差；不能因为名称里有“跌”，就把买方的盈亏符号反过来。分批成交、部分平仓时，应按实际成交明细核对数量，不拿委托价代替成交价。

不能这样计算。前面的“每跳2元”回答的是期权权利金报价已经变动一跳后，对应多少金额，并没有预测标的期货变化后权利金会动几跳。用标的的涨跌幅直接代替期权权利金的实际价差，会把两个不同对象混在一起。

同一标的下，不同月份、行权价格、看涨或看跌合约也是不同交易对象。核算时先锁定完整期权代码；不能拿某一行权价格的开仓价，去减另一行权价格的平仓价，也不能把期货端的盈利直接写成期权端盈利。产品结构上的差异见期货和期权的权利义务与资金区别。

上期所现行期权交易管理办法第三十九至四十二条区分了权利金与保证金：期权买方支付权利金，卖方收取权利金并交纳保证金；卖方买入平仓时支付平仓权利金，同时释放相应交易保证金。

例如某卖方卖开收入200元、买平支出240元，其价格毛盈亏仍是－40元。即便平仓后此前占用的保证金释放，使可用资金增加，也不能把释放金额加进盈利，宣称这笔亏损交易赚钱了。核对时把权利金收支、费用、持仓保证金与出入金单列，避免将资金占用变化算成收入。

同样，“买方开仓不交期权交易保证金”不等于整个持有过程永远不需要其他资金。上期所办法第三十七条要求买方行权时资金余额满足期货交易保证金要求；行权形成的期货持仓还需要单独管理。本页公式只计算开仓后平仓的期权交易，不直接替代行权、履约或到期后的总损益分析。

账单与软件盈亏显示不一致时，先确认显示的是当日、累计还是浮动口径，再向期货公司索取说明。可参考结算单和成交记录核对方法；对价格和成交不确定性的理解，见市价、限价与实际成交边界。本文为计算说明，不提供交易建议或收益保证。

RISK NOTICE / 风险提示

本文内容仅供信息参考，不构成投资或交易建议。期货市场存在风险，请独立判断并自行承担决策后果。