今年以来，PTA期货一蹶不振，价格一直在历史最低位附近徘徊。近期，在原油向上运行的带动下，pta期货价格出现小幅反弹，pta能否就此走出低价困境？
供应压力加码
新产能方面，新凤鸣独山能源二期220万吨装置在10月份如期投产，目前开一条线110万吨，预计另外一条线的110万吨产能将在近期投产，该装置将在11月份开始兑现产能增量并流入市场。存量装置检修方面，11月份计划内的装置检修偏少，pta最新一期生产开工率在88.8%，预计两周后开工率将升至91.9%，12月起开工率有望维持在90%以上。聚酯在低库存和当前效益维持下，预计开工负荷以维持稳定为主，聚酯工厂和交割仓库对pta库存的吸纳能力减弱，pta供应商在高开工下厂库压力不容小觑。
终端订单难以延续
江浙坯布新订单已经开始缩水，多数以生产前期订单为主。局部如萧绍圆机黄金貂、常熟经编仿毛类品种等需求已经开始走弱，谨慎关注后期“双十二”电商购物节的销售情况、海外疫情影响成品发货情况和后市织造工厂产品订单货走完后织机开工继续下滑的可能性。在缺乏新订单的背景下，江浙终端工厂以消耗前期原料备货为主，对新增备货持观望态度，江浙织机、加弹开工率出现零星下调。从目前最新数据来看，江浙织机负荷90%，环比走弱1个百分点，织造企业库存维持在40天水平，江浙加弹负荷维持在94%水平，织造企业成品和原料备货水平均小幅回升。
天量库存难见缓解
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