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美联储缩减宽松已近 黄金或已进入熊市初期

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美联储缩减宽松预期加强,美元指数与美债实际收益率已呈触底回升之势,当前黄金很可能已处于熊市初期。操作上,当前宜做空黄金。
6月以来,黄金不再延续前两个月的强势表现,呈现见

美联储缩减宽松预期加强,美元指数与美债实际收益率已呈触底回升之势,当前黄金很可能已处于熊市初期。操作上,当前宜做空黄金。

6月以来,黄金不再延续前两个月的强势表现,呈现见顶回落趋势,而在美联储会议显露鹰派态度后,金价进一步下挫。分析认为,目前,黄金价格支撑因素正逐步消失,特别是在美联储缩减宽松预期下,黄金或已进入熊市初期。

美元基本面支撑继续显现

4月初至5月底,美元表现疲软,非美货币阶段性走强是其主要原因,但当前美元支撑因素正在显现。

首先,欧洲各国自3月开始面临疫情二次暴发,部分国家新冠肺炎新增确诊人数一度创新高,不过,在疫情封锁措施以及疫苗的持续接种下,4月中旬欧洲各国疫情形势迎来好转,欧元走强,美元因此表现疲软;其次,美国经济复苏势头放缓,非农就业接连不及预期,新屋开工及销售数据逐渐回落,给美元带来一定压力;最后,在美联储持续购债下,美元流动性趋于过剩,这表现为近期美联储逆回购规模连创新高。

不过,整体来看,当前美元正处于底部反弹态势。纵向来看,美元指数在90一线有较强支撑,是近三年来的低点,下方空间较为有限。横向对比,美国在疫苗接种上处于领先地位,经济复苏更具动力,而欧元、日元等货币受疫情扰动更为明显,美元基本面支撑将继续显现。

经济复苏势头良好

虽然疫情扰动仍时常出现,但经济总体复苏态势不变,这使得美债实际收益率趋于上行,对黄金价格构成压力。

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