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玉米上行动力严重缺失 到底是因为什么

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近段时间以来,玉米市场日子较为难过,中储粮开始销售轮换玉米,养殖端玉米需求多以消化节前囤货为主,导致需求有所疲软玉米价格连续滑落,农户出粮情绪有明显变化。而近日国家针对饲

近段时间以来,玉米市场日子较为难过,中储粮开始销售轮换玉米,养殖端玉米需求多以消化节前囤货为主,导致需求有所疲软玉米价格连续滑落,农户出粮情绪有明显变化。而近日国家针对饲料玉米的限制政策令玉米价格再次承压,市场此前较为乐观的心理开始动摇,主力合约上行动力严重缺失,盘面价格或将被打下。

3月18日,据玉米价格走势显示,主力2105合约价格“低开低走”,小幅下跌,截至收盘,玉米期货价格报2694元/吨。同时,还跌破2700元/吨这个整数关口,并向2660元/吨挺进,这到底是因为什么?

玉米上行动力严重缺失 到底是因为什么

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近期,玉米期价持续下跌主要是因为玉米的供给“增加”,以及需求“减少”所导致的。

从短期来讲,玉米价格的“涨跌”主要看其供需关系是否平衡。而从近期玉米价格走势来看,它持续下跌,那肯定是其供需关系不平衡。

中国或进口更多美国玉米补充国内供应

据外媒报道,中国是仅次于美国的最大玉米消费国,但饲料谷物仍然短缺,而且可能会有更多的海外采购。除了需要供养世界上最大的生猪群外,炼油业需求也在日益增长。盛达期货的分析师表示,由于炼油行业和饲料厂的强劲需求,很快可能会有更多大规模采购。虽然饲料厂可以使用廉价的国有小麦或进口高粱来取代玉米,但精炼商的唯一选择是玉米。预计中国今年的玉米进口量可能从2020年的1100万吨攀升至4000万吨。

美国农业部的最新估计显示,2020-21销售年度的购买量为2400万吨,是一年前的三倍多。不过,中国玉米网的首席分析师表示,最新一轮购买可能不像今年早些时候那么积极,因为当地价格已经从创纪录水平回落。此前,国内玉米相对于芝加哥玉米的溢价在1月份达到峰值,目前约为200美元/吨。

在玉米最大产区黑龙江省的一家农业合作社管理者表示,今年多购买了20%的种子,将在5月份开始播种时把去年种植大豆的土地全部种植玉米。该农社可耕种350公顷农田,并预计附近的许多农社也会减少其他品种播种转而种植玉米。

中国玉米巨大的缺口存在是毋庸置疑的,而且也是一时无法弥补的。然而,短期利空因素稍居上风,预计或仍有下行空间, 短期仍以调整为主。

进入3月份,由于玉米种植的临近,以及气温的回升,会使得农户出售手中最后的“余粮”。

目前,就是因为农户集中出售手中的“余粮”,从而使得市场上的玉米供给“大增”,给了贸易商和饲料生产商一个压价的机会,迫使玉米现货价格一次又一次被下调。玉米现货价格持续下调,那么,玉米期货价格也会“跟跌”,所以,近期,我们才看到玉米期现价格在持续下跌。

市场上,除了玉米供给“增加”在打压其价格以外,玉米的需求“减少”也是玉米下跌的一个因素。

这个因素的诱发又体现在两个方面:

第一、在2020年末2021年初,这段时间,玉米的价格达到了阶段性的“峰值”,也就是玉米价格在这个时候“最高”。饲料企业采购的玉米价格越高,其利润就越低,所以,玉米的替代品就受到了饲料企业的青睐,直到现在,大部分的饲料企业还在用小麦、稻谷、大麦等谷物作饲料的原材料。

这个可以从海关总署谷物进口的数据上能看到,2020年,我国小麦、稻谷、大麦的进口量“激增”。据数据显示,2020年1—12月份,我国小麦的进口总量为838万吨,同比增长了135.4%,大麦的进口总量为808万吨,同比增长了20.4%,稻谷及大米的进口总量为294万吨,同比增长了14.7%。

第二,在2020年年末的时候,原本我国的生猪存栏量已经恢复到2018年的90%以上,对玉米价格起到强有力的支撑作用,可是,谁曾想,年后,又爆发了非洲猪瘟病,使得生猪的存栏量再次下降。非洲猪瘟病的“爆发”,使得饲料企业的玉米采购大幅下滑,从而迫使玉米价格进一步下跌。所以,从2月中旬到3月中旬,玉米价格一直在震荡下跌。

随着东北产区气温回升,地趴粮霉变风险上升,部分储粮条件较差的农户及商贩积极售卖,潮粮上量明显增加,导致短期内市场供应量增大。此外,节后饲料消费进入淡季,且替代品添加比例不断增加,饲料企业采购明显放缓。同时,农业农村部畜牧兽医局发布《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》,预期将遏制玉米需求的过快增长,为市场带来下行压力。且目前南方需求仍未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极。短期利空玉米价格走势。

综上,在市场开始集中售粮供应充沛但需求端的政策打压及疫情困扰,供需矛盾暂时出现转变,玉米价格或继续承压下行。

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