消息面
1-6月锰硅需求量为539万吨，同比减少1.4%。其中粗钢消费为532万吨，同比减少2%，净出口7万吨，同比激增125%，但由于占比仅1%左右，整体影响可忽略。
7月28日，锰硅前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓23.05万手，空单持仓21.87万手，多空比1.05。净持仓为1.18万手，相较上日减少3454手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.20，两者存在弱正相关关系(同向性)。
厂家减产力度加大，原料锰矿、焦炭等弱势运行，行业利润缓慢修复，但短期需求不理想。终端需求较弱，成材库存成本较高，商家降库缓慢，挺价意愿强。
今年1—6月锰矿累计进口1411万吨，同比下降11.2%。6月当月进口量为236万吨，同比下降7.8%。
机构观点
申银万国期货：
锰矿价格持续阴跌，焦炭四轮提降落地，锰硅即期成本下滑至7150元/吨附近。北方产区利润微薄，厂家开工积极性依旧不高，锰硅产量处于低位。粗钢产量受压减政策及钢厂利润不佳制约，锰硅下游需求表现乏力。综合来看，当前市场供需双弱，厂家库存仍有待消化，锰硅价格上方承压依旧，建议逢高抛空思路对待。
南华期货：
现货端：天津6517市场价维持7400元持稳，现实成交较差，市场普遍观望。6517 硅锰合格块现金出厂北方7200-7300元/吨，南方7250-7350元/吨。现货依然处在降价亏损促销的阶段，盘面点价货源依然有价格优势，当前基差收敛较快，北方产区利润强于南方，目前估值偏中性。预计低利润下，硅锰会维持当前的低开工率和低产出，但是进一步限产的空间不大，需求来说，周三钢谷网数据，建材周度总库存1238.49万吨，环比减少125.92万吨，建材产量388.71万吨，环比增1.83万吨，建材表需大涨65万吨，需要关注钢材表需向钢材产量的传导，尤其是对于硅锰需求量最大的螺纹钢的产量回升。短期因为市场并不一定会因为一周的表需回暖而改变整体预期，硅锰更多还是处在高库存下的低位宽幅震荡。
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