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国内减产和进口亏损 郑糖价格可能会向下测试5月份低点的支撑

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消息面
据海关总署最新公布的数据,今年5月份我国进口食糖26万吨,同比增长42.7%,环比下降31%;今年1-5月份我国累计进口食糖162万吨,同比上年同期增长0.9%。5月进口糖数量大幅减少

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据海关总署最新公布的数据,今年5月份我国进口食糖26万吨,同比增长42.7%,环比下降31%;今年1-5月份我国累计进口食糖162万吨,同比上年同期增长0.9%。5月进口糖数量大幅减少,其中内外糖价差倒挂功不可没,后市受进口利润影响,食糖进口数量维持减少的概率较大。

截至5月底,本制糖期全国共生产食糖952.67万吨,累计销售食糖537.28万吨。目前全国食糖产糖量仍处于1000万吨以下,加之剩下部分云南糖厂在压榨中,预计本年度食糖供应收缩明显,食糖减产对糖价形成强支撑。

国际方面,因有报告称印度可能在10月开始的新榨季出口上限设定为600-700万吨。糖市继续消化巴西燃油税的变化,目前该法案对乙醇乃至糖的实质影响还未可知。

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机构观点

弘业期货:

利多方面,随着巴西白糖榨季到来,市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系,原油价格高位震荡支撑糖价;利空方面,巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制,燃油税下调政策或导致巴西糖产量上升,巴西雷亚尔编制令白糖出口成本下降,外盘期价震荡偏弱。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产令食糖成本上升,外盘大跌令市场信心重新走弱。整体而言,郑糖SR2209合约走势转为震荡,建议投资者观望或逢低轻仓买入。

申银万国期货:

目前全球糖市关注巴西燃料税率政策、新榨季巴西中南部压榨进度;同时市场也将继续关注北半球需求和近期国内疫情变化;另外宏观方面美联储加息及原油价格波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和减产利多糖价,近期则需要关注国内疫情消退后对消费的影响。策略上,由于国内减产和进口亏损,目前白糖投资价值不断增加,SR09合约逢低可以在5800-6000一带买入。

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