供给端主导定价让位需求端 铜价趋势性上涨行情已处头部

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截至5月23日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少1.01万吨至10.98万吨，五一小长假后全国库存结束连续2个周一累库重新去库。总库存较去年同期的34.56万吨低23.58万吨，其中上海降幅最大达10.64万吨，其次是广东降幅7.72万吨，再次是江苏减少3.56万吨。

据Mysteel数据，截至5月23日，上海、广东两地保税区铜现货库存累计25.7万吨，较上周一减1.7万吨，较上周四减0.3万吨；其中上海保税区21.7万吨，广东保税区4.0万吨。

有色金属进口盈亏监测；5月23日电解铜现货沪伦比值为7.55，进口亏损172元/吨，较上一交易日亏损收窄69元/吨；电解铝现货沪伦比值为6.88，进口亏损2161元/吨，较上一交易日亏损扩大165元/吨。

5月23日广东地区电解铜现货与光亮铜精废差为783元/吨，较上一交易日扩大50元/吨。