隔夜铜期货震荡偏弱。宏观方面，美11月核心PPI同比增长7.7%，增幅创有纪录以来的新高，叠加此前公布的11月CPI同比大涨6.8%，意味着美联储会加快Taper和提前加息，从预期来看并不有利；
国内中央经济工作会议稳增长预期强烈，央行降准后市场期待“紧信用”转变，但适度放松并不意味着强刺激，这也成为宏观预期偏弱的源。
基本面方面，边际上存在供增需缓预期，此时精废价差回落显示精铜价格的疲软，而非废铜供应上的不足，春节前精铜库存去化放缓甚至存在累库预期。
综合来看，宏观拖累仍是铜交易策略的主导因素，持续偏弱下铜价出现破位下行的概率在增加。
沪铝期货震荡偏弱，夜盘AL2201主力收于19160元/吨，跌幅0.31%，持仓减仓4497手至16.18万手。
现货方面，氧化铝均价继续回落至2900元/吨附近，佛山A00报价19130元/吨，对无锡A00报升水65元/吨，现货贴水收窄至80元/吨附近。持货商挺价出货，下游成交度平稳。
加工费方面，昨日铝棒加工费多地基本持稳、新疆和广东下调20-40元/吨；铝杆加工费下调150元/吨左右；铝合金ADC12系列及A380上调100元/吨，A356及ZLD102/104价格下调350-400元/吨。
库存方面，电解铝社库去库节奏加快，周度去库3.7万吨至91.5万吨，无锡、南昌及巩义地区贡献主要减量，杭州及上海小幅去库。从基本面来看，当前供需双弱格局将持续下去。
近两周铝锭去库速度开始加速，铝棒由去库转为累库，下游企业订单下滑而开工率提升同样预示着多数企业当前处于紧急赶工阶段。冬奥临近北方地区面临采暖以及环保双重风险，未来一段时间内消费降速存在超预期可能。
从资金角度看来，近期央行释放降准信号，而铝价对于降准反响较为平淡，未出现预期显著上行态势，可以看出年末大多资金处于谨慎观望态势，近期出现大幅波动行情的可能性偏低，投资者需谨慎观望或短线轻仓博弈。
隔夜镍期货震荡偏弱。临近年关，不锈钢和硫酸镍同时出现了消费下滑担忧，这也使得市场对于镍价预期下滑，价格也是接连走软。
基本面，当前处于供求两弱以及预期供增需缓的阶段。短期利润角度主导下，镍国内供应较难放量，严重依赖进口下，镍供应始终受掣肘；
需求方面，则面临年关困扰，终端消费不继下也压制了价格表现。而对明年中长期来看，市场多偏谨慎，镍全年出现过剩的概率较大。
年尾市场气氛持续偏弱，终端需求季节性滑坡，镍拉涨意愿也不会特别强，也存为节前不锈钢厂备库压价嫌疑，无论如何“不确定性”会使得资金偏向于谨慎，镍短期朝着上升通道下沿运行，关注半年线的支撑。
美11月PPI较上年同期跃升9.6%，涨幅超预期，并创下11年来最大同比涨幅。或预示通胀压力明年将继续高企，CPI暂时论受到较大质疑。
美联储将于当地时间周三下午3点召开12月FOMC新闻发布会，市场预期将加快taper进度，为后续加息做铺垫。
基本金属昨夜全线回落，沪锌期货夜盘震荡收跌0.85%至23305元/吨，2112合约持仓增加150吨至3675手，上期所注册仓单较前日增加777吨至2.26万吨。
LME锌收跌1.20%报3285美元/吨，LME库存增加1.83吨至20.92万吨。上海0#锌普通对2201合约报升水80-110元/吨左右；
广东0#锌集中在贴水35-70元/吨，粤市较沪市贴水120元/吨；天津0#锌普通报贴水30-60元/吨附近，津市较沪市贴水130元/吨。
三地现货市场成交连续两日转淡，LME新加坡连续三个交易日交仓，大部分来自新加坡和巴生港，但反观欧洲库存却持续录减，海运阻塞不畅情形仍导致LME0-3premiumback持续。
而欧洲基准天然气期货和电力价格均创收盘历史新高，德国未来一年电价涨8.64%，报203.00欧元，历史上首次涨破200欧元整数位心理关口。关注此前以宣称将因电价成本过高而进行停减产的欧洲几大冶炼厂运营情况。
美11月PPI较上年同期跃升9.6%，涨幅超预期，并创下11年来最大同比涨幅。或预示通胀压力明年将继续高企，CPI暂时论受到较大质疑。
美联储将于当地时间周三下午3点召开12月FOMC新闻发布会，市场预期将加快taper进度，为后续加息做铺垫。
基本金属昨夜全线回落，沪锡期货收跌1.09%至283610元/吨，2112持仓增加8手至1364手，上期所仓单减增加1109吨至2003吨。
LME锡收涨0.92%,报39100美元/吨，LME库存增加65吨至1705吨。现货市场，小牌对1月升水8900元/吨左右，云字对1月升水9300元/吨附近，云锡对1月升水10500元/吨左右。
现货市场延续上周冷清状态，冶炼厂报报价开始有所松动。12-01价差扩大至7170元/吨，01-02价差缩窄至5630元/吨。
上周上期所库存在仓单连续减少下反而增长435吨至2197吨，显示市场成交持续清淡，未见好转。
但是供应方面因国内对佤邦关口周内依旧关闭，仍保持在30万元/吨压力较大的情况下，市场将在区间内因消息面产生波动的观点。
（来源：光大期货）
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