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需求季节性增长构成支持 菜粕价格持续偏强走势

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最近一段时间,国际市场大豆、菜籽供应紧张的气氛越发浓烈,市场炒作不断,而国内水产养殖开始恢复,生猪养殖也逐步改善,菜粕价格不断走高。国产新季油菜籽上市在即,菜油厂对陈季油菜

最近一段时间,国际市场大豆、菜籽供应紧张的气氛越发浓烈,市场炒作不断,而国内水产养殖开始恢复,生猪养殖也逐步改善,菜粕价格不断走高。国产新季油菜籽上市在即,菜油厂对陈季油菜籽采购并不积极,国内菜粕库存依旧维持低位。随着国内水产等养殖的增加,需求季节性增长大概率会对菜粕价格构成支持。

油厂大多等待新季菜籽

随着国内各地气温的升高,水产养殖开始走入视野。天气预报显示,未来一段时间,长江中下游地区天气晴好,夏收油菜籽已经普遍结荚,就此推算,一个月后油菜籽即可收割上市。由于新季油菜籽将上市,而陈季油菜籽所剩不多,且价格偏高,国内多数中小型榨油厂等待新季菜籽上市,停机检修,这令国内菜粕库存一直维持低位,支持了菜粕的价格。

水产养殖提升菜粕需求

当下,在国内水产饲料中,菜粕添加率仍处于30%—40%,水产养殖效益较好将对菜粕价格产生持续性支持。况且国内各地对鱼虾等水产的餐饮原料需求强劲,华南、华东等地区鱼苗等投放量增大,水产养殖复工,扩大了未来菜粕市场的需求。尤其国内外大豆、豆粕(3674,92.00,2.57%)等价格因供应紧张而走高,豆粕与菜粕差价过大,使菜粕蛋白价值更具有优势,菜粕对豆粕的替代需求增加。

进口增多对菜粕压力有限

随着水产养殖的恢复,国产油菜籽短期难以保证油厂的生产供应,于是进口量有所增多。目前,我国沿海地区进口油菜籽库存约为35万吨,较去年同期略多。而两广及福建地区油厂中菜粕库存约为8.1万吨,对市场压力不大。过去几年,我国从加拿大、欧洲等地进口菜粕数量降低,相应地,颗粒粕进口力度也有所降低。数据显示,当前国内颗粒粕库存在17.8万吨左右,略低于去年同期的19.5万吨。

除此以外,当下国内菜籽油厂生产处于亏损状态,油厂采购菜籽意愿不强,短期内菜粕库存难以提升。而除了水产养殖的刚性需求之外,由于菜粕与豆粕差价偏大,菜粕在鸭料中的占比为10%—15%,在蛋禽和肉禽中的占比在8%—10%,在生猪饲料中的占比在5%左右。

初步预计,随着后续国内养殖恢复,菜粕的需求增长将更加明显,即便一个月后新菜籽上市,菜粕的压力也不会实质性增大。并且5月份之后,国外豆类市场进入天气市炒作周期,由于美国大豆库存紧张,在天气市当中,豆类价格将易涨难跌。届时,国内菜粕市场价格必然会继续受到支持,中短期偏强走势将持续。

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