上周五(4月23日)，原糖受宏观和基本面转变，持续上涨至前高震荡区上沿，交割合约5月收盘报16.91美分/磅，涨0.11美分，7月收盘报16.90美分/磅。原糖5月/7月合约价差收至平水，反映市场预计对巴西减产不确定性担忧，如5-6月降雨无法恢复正常年，甘蔗压榨量下降幅度恐超出官方预估值，导致远月供应缺口再扩大，而亚太区主要出口国印度目前深陷疫情高峰，后期能否继续追加食糖出口存疑。
关注近期巴西甘蔗压榨进度和糖醇比变化，预计原糖近月交割前，基金净多头寸持续增仓，原糖保持高位盘整概率较高。
纽糖升势惊人带动情绪
不仅仅是基本面的影响，纽糖近期冲高最直接带动的就是市场的情绪。在纽糖上轮冲高回落的过程中，正是市场对纽糖丧失信心的时期。根据CFTC统计数据显示，管理基金多头头寸在2月初到3月底减少了约三万手，3月30日公布的管理基金净头寸16.5万手，跌幅明显。但是随着纽糖触底反弹后，基金多单又再次布局纽糖。截止到4月20日相较3月30日，管理基金多单已经增持4.15万手，纽糖再次受到了市场的关注，其冲高后，市场情绪被带动，有一副突破前高的势头。
其次，纽糖05合约临近交割，而糖厂已经在接近一年的时间内将大部分未来才能生产出来的糖进行了套保，市场判断空方无法提供足够的原糖仓单进行交割，故纽糖05合约目前是明显的逼仓。
纽糖有望突破前高，白糖价格短期偏强波动
随着上周五纽糖逼近前高，纽糖上升的势头仍未停止，在以上几个因素和市场资金、技术和情绪的影响下，预测纽糖预期在本周突破前高，大概率高点在17.5-18.0左右，突破前高后将进入调整。而对于国内白糖市场来说，目前处于国内食糖相对的消费淡季，并且国内食糖库存高企，基本相对偏差。但在纽糖的带动下，其在近期将处于偏强波动的状态。
随着产销区现货报价上调，市场交投较活跃，销区因加工炼厂停工，加工糖挺价使得产区国产糖成交量偏好。鉴于国内供应高峰已过，节前终端补库备货需求增加，叠加外盘原糖大幅走高，市场对消费信心提升，国内白糖期货随原糖上涨节奏，突破5500整数关口，夜盘收市SR2109报5515，涨幅0.46%，企稳5日均线上方。
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但是国内的基本面并未有太大的改善，5500元就已经步入其波动上沿，需要注意糖价回调风险。
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