海外经济数据显示经济复苏力度增强，投资者情绪升温，美元指数连续两周回落，伦铅上周反弹3%，沪铅期货价格回至万五关口。现货方面，目前原生铅企业生产稳定，成品库存环比降低，主要是由于部分炼厂现货交割导致。再生铅方面，随着铅价反弹，企业生产亏损有所收窄，出货积极性开始增加，再生价差逐步扩大至200元/吨。库存方面，由于国内需求淡季，4月期货交仓量近4万吨，铅锭社会库存继续走高至7万吨，刷新2016年8月15日以来的新高，对铅价形成较大压力。
供需及其影响因素分析
1、期现价格走势
国内方面，截止至2021年04月16日，长江有色市场1#铅平均价为15100元/吨。上海、广东、天津三地现货价格分别为14875元/吨、14850元/吨、14850元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#精炼铅现货平均价格较近5年相比维持在较低水平。
国际方面，LME3个月铅期货价格为2036美元/吨，LME铅现货结算价为1984.5美元/吨。从季节性角度来分析，当前现货价格较近5年相比维持在平均水平。
2、供应
目前，国内原生铅冶炼厂原料库存天数在19天附近，处于历史低位。矿端短缺的问题已经直接反应到目前国内铅矿加工费的报价上，据了解，进口矿TC报价低至60-70美元，且需6月到港，市场主流进口低银矿的美金报价在40-70美金/干吨，且当前港口库存极低，几无铅矿库存。国内方面，河南地区目前主流成交在1800-1900元/金属吨，云南地区铅矿交易则集中在1800元/金属吨。整体来看，铅矿的供应紧张在不断加剧，后续关注缅甸地区铅矿复苏的情况。
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