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机构:对美国生柴行业原料需求的探讨

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  从2021年1月份生柴行业对美国原料的需求量来看,生物柴油行业中动物脂肪、废油脂和玉米油原料同比激增的很明显。
  从原料的来源看,如果废油脂和动物脂肪以及工业玉米

  从2021年1月份生柴行业对美国原料的需求量来看,生物柴油行业中动物脂肪、废油脂和玉米油原料同比激增的很明显。

  从原料的来源看,如果废油脂和动物脂肪以及工业玉米油用量像上述分析一样,能达到相对饱和的用量状态,预计能支撑生柴产能增加约14亿加仑的空间,2021年的原料用量应该能满足需求。不过2022年有较大的产能规划,如果产能顺利投产的话,那么生柴行业原料供应还是有一个阶段性的偏紧的一个局面,所以后期原料的需求需要关注产能是否能顺利投产。

  美国生物柴油原料废油脂需求大增

  从2021年1月份美国生柴行业对美国原料的需求量来看,美国生物柴油中豆油原料的用量为683百万磅,累计同比增加162百万磅,累计同比增加31%;玉米油的产量213百万磅,累计同比增加了36百万磅,累计同比增加20%;白油脂的产量53百万磅,同比增加了5百万磅,累计同比增加10%;黄油脂的产量263百万磅,同比增加了148百万磅,累计同比增加129%;牛油脂的产量84百万磅,去年同期没有数据。

  整体看,生物柴油行业进入2021年,动物脂肪和废油脂和玉米油原料同比激增的很明显。

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数据来源:EIA、国投安信研究院

  对美国生柴行业原料需求的探讨

  1、废弃油脂原料情况

  2020年发生疫情,餐馆废弃油脂原料用量下降了,年度用量在10亿磅。我们统计2017年至2019日历年3年平均年度用量为15亿磅。8.5磅废油脂产生1加仑生柴,15亿磅废弃油脂能产生1.76亿加仑生柴。

  据我们了解,北美废油脂方面每年大致产生44亿磅, 90%的可以回收的话,可以回收39.6亿磅废弃油脂,大致能满足4.65亿加仑生柴的产能。

  所以废弃油脂方面看,按照2017~2019年日历年3年平均量来计算,废弃油脂原料用量还有一定的增量空间,90%原料回收的话,原料用量增量空间在24.6亿磅,能满足生柴产能的增量空间在2.89亿加仑生产产能。

  2、动物脂肪原料情况

  我们统计2017年至2019日历年3年平均年度用量,动物脂肪中白油脂用量5.8亿磅,禽类脂肪用量1.4亿磅,牛脂用量3.4亿磅,合计为10.6亿磅。按照8磅动物脂肪产生1加仑生物柴油来计算的话,上述动物脂肪合计产生1.32亿加仑生物柴油。

  据我们了解,北美动物脂肪方面每年大致产生100亿磅, 按照90%可以回收的话,可以回收90亿磅动物脂肪,大致能满足11.25亿加仑生柴的产能。

  所以动物脂肪方面看,按照2017~2019年日历年3年平均量来计算, 90%原料回收的话,原料用量还有一定的增量空间,动物脂肪原料用量增量空间在79.4亿磅,能满足生柴产能的增量空间在9.9亿加仑生产产能。

  3、工业玉米油原料的情况

  1)由于去年发生疫情,工业玉米油原料量下降了,年度用量在15亿磅,我们统计2017年至2019日历年3年平均年度用量为18亿磅。8.2磅工业玉米油产生1加仑生柴,18亿磅工业玉米油能产生2.19亿加仑生柴。

  美国工业玉米油按照2020/21年度4975百万蒲式耳玉米用作乙醇原料来计算,现有工艺产生玉米油原料供应量大致39.8亿磅,大致能满足4.85亿加仑生柴的产能。

  所以工业玉米油方面看,按照2017~2019年日历年3年平均量来计算,原料用量还有一定的增量空间,工业玉米油原料用量增量空间在21.8亿磅,能满足生柴产能的增量空间在2.65亿加仑生柴产能。

  2)工业玉米油方面我们还要考率三个方面,一个是工艺,一个是美国国内的乙醇添加比例的变动,另外还有出口的问题。

  新工艺方面预计能在原有的基础上将玉米油的供应量增加50%。所以工业玉米油方面看,如果后期新工艺能普及的话,工业玉米油原料用量增量空间在19.9亿磅,能满足生柴产能的增量空间在2.42亿加仑生柴产能。

  3)美国乙醇添加比例,市场探讨会从E10变为E15,这样乙醇的消费量增加,如果带动生产增加的话,容易带来玉米油的增加,现有工艺和新工艺预计带来工业玉米油原料1.87~2.81亿磅的增量,能满足生柴产能的增量空间在0.22~0.34亿加仑的生柴产能

  4)英国政府从2021年9月起实施10%的乙醇混合(E10),目前为4.3%,只有2%的英国车辆不能使用E10燃料,英国乙醇产能9亿升,如转E10,在完全混合的话,需求增量约7亿升,因为欧州是美国乙醇的出口目的地,大概率会增加从美国进口乙醇,现有工艺和新工艺预计工业玉米油原料增量0.49~0.74亿磅,能满足生柴产能的增量空间在0.06~0.09亿加仑的生柴产能。

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数据来源:国投安信研究院整理

  结论

  从原料的来源看,如果废油脂和动物脂肪以及工业玉米油用量像上述分析一样,能达到相对饱和的用量状态,预计能支撑生柴产能增加约14亿加仑的空间,2021年的原料用量应该能满足需求,不过2022年有较大的产能规划,如果产能顺利投产的话,那么生柴行业原料供应还是有一个阶段性的偏紧的一个局面,所以后期原料的需求需要关注产能是否能顺利投产。

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数据来源:国投安信研究院整理

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