近期，国内外油脂大跌又大涨，波动剧烈。大跌，源于阶段新增利空，但多是小利空。SPPOMA利空的产量预估数据、国储豆油轮换拍卖开始是重要原因。国际原油一度暴跌、巴西大豆发货加快、国际葵油价格回落等也是环境因素。近两日的大涨，则源于CBOT豆油走强提振。因美国生物柴油实际及预期消费向好，美国豆油供需平衡表异常紧张。
在国内外植物油现阶段供需整体均紧张背景下，其他油脂供需预期的变化，对马棕盘面的影响也更加明显。
二、马来棕榈油：3月库存或小增 关注4-5月产量增速
马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示，2月马来毛棕实际产量110.56万吨，环比减少1.85%。2月马来西亚产区降雨相对偏少及部分1月产能后延到2月，虽然2月仅28天，实际环比减幅相比历史同期却明显偏低，不过2月马棕绝对产量仍极低。
3月国际棕油进入季节性增产季。截止3月前20日，SPPOMA预估西马南方地区棕油产量环比增40%，MPOA预估马棕产量环比增20%。相比历史同期环比增幅，3月产量增幅明显偏高。一方面，因2月前半月马来西亚公共假期较多。另一方面，可能也与3月开始马来西亚全境放松疫情限制有关，前者应是主因。
2月马棕出口极低，仅89.56万吨，是历史同期最低出口水平。2月马来西亚节假日多、主要国家此前2月船货进口利润差是主因，如印度及中国，2月印度还上调了本国毛棕进口实际税5.5个百分点。
3月，历史数据看马棕出口环比通常会有20%的增幅。但同样因进口国利润较差，截止3月20日，船运数据显示出口环比仅增5-7%。3月全月马棕出口环比增幅料将继续增加，但到15%以上有难度。
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