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玉米价格破位下行 开启疯狂“下跌潮”

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国内玉米价格再次开启疯狂下跌模式,下跌企业多达35家,东北地区9家,华北地区26家,使得本就有些“犹豫不决”的持粮老板下定决心,直接离场。使得本就在潮粮集中上市阶段又添新的阻

国内玉米价格再次开启疯狂下跌模式,下跌企业多达35家,东北地区9家,华北地区26家,使得本就有些“犹豫不决”的持粮老板下定决心,直接离场。使得本就在潮粮集中上市阶段又添新的阻力,目前的玉米购销市场形成了越跌越卖,越卖越跌的局面,直接促成了本轮的“下跌潮”。

上周玉米期货价格破位下行,或有多重因素共振:

首先,从商品市场整体氛围而言,上周三左右国内商品市场开始整体回调氛围,除了化工、黑色等前期强势品种回调之外,对于年后原本就偏弱的饲料原料(豆粕、玉米)而言,可谓雪上加霜,玉米和豆粕均受到市场偏空氛围影响而出现较大跌幅;

其次,从玉米品种自身而言,玉米现货和期货前期价格相对较高,1月玉米期货主力合约最高达到2930元/吨,其余时间也维持在2800元/吨区间。玉米价格高企主要造成两点影响:小麦等谷物替代加入饲料的比例增加和玉米进口量增加。截至3月10日,饲料企业玉米添加加权平均比例为15%,上周为20%,环比减少5%。小麦及其他谷物代替玉米平均比例为51%。部分企业甚至采用全麦配方。饲料本身处于季节性消费淡季,加之替代效应,玉米需求量更是减少。当前玉米价格造成南北港口价格倒挂,北方港口玉米运到南方港口利润为负值。南方港口对内贸玉米需求不强,更多寻求进口玉米。这点也在上文数据上得到验证,3月12日当周,广东港口玉米内贸库存减少,进口库存增加。

此外,近期国家投放玉米频率及数量较高,东北地区天气回暖售粮情绪也有所提升,市场玉米供应量增加;

最后,年后市场对于猪瘟疫情偏空饲料需求逻辑或有所交易,从而玉米饲料需求偏弱逻辑成为制约玉米期价的重要因素,由此,市场供应增加叠加需求下降,年后玉米期价相对偏弱。另一方面,玉米盘面目前仍然存在一定支撑,如深加工企业补库需求。目前正处于玉米深加工企业补库时期,对玉米需求比较大。同时,倘若玉米现货价格继续下跌,与小麦价差缩小,市场或重新增加玉米需求。

不过昨日东北地区传来利好消息,吉林地区有储备库贴出了公告,自15号开始以2880元/吨的价格收购玉米,同步有消息传出,东北地区储备库将陆续开始进入全面收购模式,玉米价格是否能就此摆脱“下跌潮”?

对于东北地区本轮玉米价格的回落,本就在意料之中,只是比预计的出现得更猛烈一些,但这也是没办法的事情,玉米加工的暴利直接促使大批没有任何经验的新人入场,势必会造成当前的结果,但同样的,随着东北地区储备库将陆续入市收购的消息传出,至少说明了两件事:

1、国家确实没有把玉米价格打回原形的想法,毕竟今年的地租大涨,玉米价格一旦被打回原形,那么别说玉米种植面积增加了,能不能维持去年的水平都难说,

2、随着储备库将陆续入市收购,至少说明了目前的价格对他们来说已经在底部区间了,即使还有下调的范围,但是也不会很大,毕竟当前想抢购的可不仅仅只有中储粮的储备库,还有深加工企业、贸易商、烘干塔等等。

所以,对于东北地区目前的价格走向,我们依旧保持原有判断,目前已经在底部区间,二十号前后玉米价格走势将进入稳定期,并且随着收购主体的增加,玉米价格有恢复降价前水平的动力,还是那句话,这一波就是今年新粮上市前最后的一批低价粮了,错过了,那就只能等新粮了!

而这边政策小麦能否成为玉米价格上涨的新助力?

助力肯定是有的,毕竟目前玉米价格在回落,政策小麦溢价再提高,在加上出库及运输的费用,东北地区也好,南方销区也罢,对饲料企业来说,其价格优势正在一步步地降低,小麦玉米之间的价差正在靠近,在这样的情况下,饲料企业大概率会把目光转移回玉米上,再说,饲料企业即使有小麦用以替代,基本上也都是一半一半,对于玉米的刚需还是存在的,这从昨日山东地区饲料企业价格涨幅较大可以很直观的体现出来。

分析认为,政策小麦的高成交和高溢价,虽说不能支撑玉米价格上涨,但是其稳定玉米价格的作用还是很明显的,至少在很大程度上会起到刺激玉米价格止跌的。至于回涨,那就不仅仅靠这一项了。

综上所述,本周继续观察玉米期货价格是否进一步企稳。而对于接下来玉米价格的走向,维持本月总体趋势震荡的观点,但是不会大涨大跌,本月下旬东北地趴粮集中上市将结束,在加上储备库将陆续入市收购,玉米价格大概率恢复降价前的水平,至于冲击更高价格,则需关注五六月份。

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