2月18日，国内商品期货大面积高开，苯乙烯涨逾10%，原油涨逾8%，铁矿石涨近6%，燃油涨逾5%，燃料油节前收盘前跌逾10%。跌幅方面，沪金、动力煤跌逾2%。
金价跌至逾两个月低位。因对经济复苏的押注提振美元和指标美国公债收益率，周三，金价连续第五个交易日下跌，跌至逾两个月低点。
High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，预计美国经济将缓慢复苏，对战胜新型冠状病毒的乐观情绪表现在美元略微走强和10年期美债收益率上，后者升至2020年2月以来的最高水平；对美国1.9万亿美元经济刺激计划的乐观情绪升温，加上通胀预期上升，推高指标公债收益率，进而推高美元至逾一周高位；衡量预期通胀水平的损益平衡通胀率达到2.2%，为2014年8月以来的最高水平；美联储1月的政策会议记录显示，美联储官员上月就如何为公众接受更高的通胀奠定基础，以及有必要对大涨的资产市场出现的压力迹象保持警惕展开辩论。
春节期间大宗商品市场多品种上涨，国际油价偏强运行，有色板块伦铜价格一度站上8400美元/吨关口，创2013年以来高位，锡、镍、铝、锌、铅等也出现不同程度上涨，农产品板块走势分化，马棕油春节假期累计涨幅超7%。
展望节后国内大宗商品市场与A股市场，相关机构分析师认为，在“两会”召开前，股市和大宗商品市场行情或将均以上行为主，股市方面，较看好周期股与部分受疫情压制的行业股票，如交通运输类、电影相关的；期货方面，较看好股指期货和工业品。
目前基本面对股市和商品均是利好，全球的疫情均在好转，疫苗带来疫情根本性的好转，全球的经济景气度均在明显提高；各国央行的货币政策均未明显转向，主要因为疫情虽然好转，但是经济还在恢复之初，经济好转，流动性未回收。我国的经济复苏明显，叠加低基数效应，预计今年1-4月国内主要经济指标同比增速有望大幅上行，在此情况下，若货币政策未明显转向，或是货币政策以温和回收为主，也有利股市与大宗商品市场上行。
而关于能化板块方面。受到春节外盘油价提振，大部分品种存在短期成本支撑，预计走势偏强。
综合分析严寒天气对原油价格的影响，目前来看，供应及炼厂需求均会受到不同程度的影响。另外，中东紧张局势引发市场关注。也门胡塞武装发言人表示，近期用无人机袭击了沙特阿拉伯的阿巴机场和哈立德国王空军基地。后期需要继续关注局部小型冲突或者恐怖袭击是否会继续升级。
其他能化品种方面，春节假期期间，船用燃料油市场基本面供需清淡，从历年春节前后的季节性来讲，需求预计呈现缓慢恢复。沥青方面，市场数据显示，目前沥青生产企业开工率为37.5%，沥青厂家库存环比增加约12%，但相对看好中长期沥青价格走势。
值得注意的是，由于春节期间到期资金顺延至工作日到期，在今年春节后首个交易日即2月18日，将有2000亿元中期借贷便利(MLF)和2800亿元逆回购到期。同时18日也是2月中旬的法定存款准备金缴存日。在提前续作MLF预期落空、春节前流动性投放偏谨慎的背景下，市场对于节后操作释放的政策信号较为关注。多位接受记者采访的分析人士预测，央行节后操作仍将以稳为主，大概率等额对冲到期量，资金面将保持紧平衡格局。
对于央行7天逆回购操作，需关注利率是否变化，不应过度关注操作数量，此外，春节后首周逆回购与MLF均有到期额，由于春节前投放量较低，导致节后流动性压力不大，海外疫苗接种符合预期，通胀爬升，权益市场在春节期间风险偏好向上，主要股指走强，有望带动A股节后开盘延续涨势。
境外大类资产表现活跃
国内春节假期期间，境外大类资产普遍表现活跃，股指市场出现普涨。港股市场接连两日上行，昨天，恒指收涨1.1%，2018年6月以来首次站上31000关口，截止昨日16点，恒指在春节期间累计涨幅超过3%，日经225指数则累计上涨2.47%，期间一度创30年新高，欧洲股市全线大涨，英国富时100指数涨3.44%，德国DAX指数涨0.94%，法国CAC40指数涨2.04%，美股三大股指则略有上涨。
多国国债收益率也在春节期间持续上行，10年期美债收益率创一年新高，英国10年期国债收益率也创一年新高。
广发期货方面认为，全球疫情缓解，国内在严格的防疫措施和“就地过年”的倡导下，春节期间并未出现局部地区疫情的反复。欧美地区疫苗接种稳步推进，基本符合市场预期，随着疫苗接种范围的扩大，日新增病例的下降，经济持续修复，但恢复速度仍然比较缓慢，政策的支持不可缺少，而欧美央行近期维持鸽派态度，市场的宽松预期还在。
一方面，通胀会推升资源品的价格上涨，尤其是通胀从较低的位置向上爬升时，春节期间国际油价突破60美元每桶，港股资源股走势亮眼，正是反映了通胀的预期，另一方面当通胀过高时，债券收益率快速上行，反过来对权益市场的估值也有所压制。春节期间海外各国债券收益率上行，但整体仍处低位，通胀暂时也不是各国联储首要考虑的问题，目前通胀的位置仍然比较利好权益市场。
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