2020年对于糖市来说可谓是一波三折、充满挑战的一年，在疫情使白糖期货行情胎死腹中的前提下，保障措施性关税也于本年5月到期，双重打压使白糖价格遭受了前所未有的压力。虽然疫情控制有效食糖消费稍有恢复后，但进口糖和液体糖又成为拦路虎冲击国内糖市，12月初白糖期货再次探底。在所有农产品都强势创造新高的情况下，白糖不走寻常路，维持偏弱走势。
进口糖和液体糖冲击糖市
那么究竟是什么原因导致本轮白糖偏弱走势呢？从供给端来说，甘蔗和甜菜新糖预期产量在20/21与往年基本持平，虽然有小幅的增产预期，但是对白糖影响较小；最大的影响因素则在于进口糖和液体糖：进口糖2020年第三和第四季度维持高位，1-11月我国累计进口食糖436万吨，同比增加118万吨；
液体糖方面，往年仅有个位数进口量的液体糖，19/20榨季液体糖进口折糖量52万吨，同比增加47万吨。由此产生的供需错配加之市场情绪影响导致白糖在12月初的破位并且持续低迷。
液体糖迎来转机了吗？
近期饱受争议的液体糖，在21日出现了一丝光亮。2020年12月21日国务院关税税则委员会公布了关于2021年关税调整方案，其中关于食糖类增加了两个子项目。之前2020税则糖浆一直都属于HS1702900，按照2020年税则：东盟、新加坡、智利、新西兰、澳大利亚等都享受协定关税即零关税；那么液体糖0%的关税和固体食糖50%关税的巨大差异就存在着一定的套利空间。
本次税则出台后，糖浆属于新增加的两个子项目中的一类即不含香料或着色剂的甘蔗糖或甜菜糖水溶液(HS17029011)，其中对于协定关税：智利、新西兰、澳大利亚等继续享受零关税，虽然近期液体糖的最大来源东盟国家并未提及其协定关税是否为零，但是老的2020年税则东盟国家就与智利、新西兰、澳大利亚等国并列享受零关税。故本次2021年的税则更新大概率东盟国家依然是零关税。
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