一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现大幅反弹走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线回升至上轨处运行，强势格局明显。
IF主力合约IF2010支撑位4623和4614点，阻力位4698和4684点；IH主力合约IH2010支撑位3250和3243点，阻力位3302和3292点；IC主力合约IC2010支撑位6282和6269点，阻力位6383和6364点。
前20大席位期指持仓变动
今日期指或延续偏强震荡。国务院常务会议部署进一步做好稳就业工作，确保完成全年目标任务。易纲发文管好货币“总闸门”，尽可能长时间实施正常货币政策。货币政策延续中性乃至偏紧基调，不过并未超出市场此前预期。央行出手，外汇风险准备金率明起调降至0，释放稳汇率信号。青岛再现本土病例，相关部门迅速反应，展开核酸普测。上周五美股继续反弹，风险偏好延续改善抬升，预计今日期指震荡偏强，操作上以区间思路或逢低做多交易为主，注意止盈止损。
二、ETF期权观点及策略：
周五沪指高开震荡，收涨1.68%，创业板高开震荡走高，大涨3.81%，北向资金净流入112亿。金融板块相对平稳，带动50ETF收涨1.71%，站上60日均线，300ETF收涨2.00%，仍收在60日均线下方。
从波动率来看，长假过后，与标的相反，隐波低开大幅低走，沪市50ETF波指大跌至20.83%，300ETF波指大跌至20.94%。沪市50ETF10月认购认沽隐波同时大跌，平值处隐波价差稍有收窄，波动率微笑两端大幅回落，期权市场情绪中性稍偏乐观。节后第一天，假期消息面不确定性落地后，开盘隐波如期大跌，节前权利仓认购博涨、认沽保险投资者平仓及义务仓投资者再次入场，导致虚值认购及认沽期权出现同时大跌现象。
操作上，周五开盘按计划平掉了节前保留的两成50ETF10月3300买跨策略，受隐波低开影响，整体亏损约1.8%。隐波的大幅回落，表明长假消息面不确定性落地后，期权市场预期标的仍将维持区间稍偏强震荡。周末消息面整体偏利好，今日可重点关注证券板块走势。
三、期权波动率及持仓：
周五50ETF期权认沽认购成交量比77.56%，期权市场中性。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓继续增加，但看不涨持仓增幅稍多，期权市场预期标的偏弱震荡。
从10月持仓变化来看，认购在3400处增仓最大，认沽在3300处增仓最大，期权市场无明显方向预期。
沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)
从10月持仓分布来看，仍是认购在3400处持仓最大，认沽在3300处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。
从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微涨至17.96%，60日历史波动率微涨至22.29%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，长假过后，隐波低开大幅低走，沪市50ETF波指大跌至20.83%，300ETF波指大跌至20.94%。沪市50ETF10月平值认购隐波大跌至17.61%，认沽隐波大跌至20.86%。
沪市300ETF历史波动率走势
四、期权成交数据：
50ETF期权周五成交1582710张，其中认购成交891389张，认沽成交691321张，认沽认购比77.56%。总持仓2187490张，认购持仓1260247张，认沽持仓927243张。认购持仓较前一日增加62663张，同比增加5.23%；认沽持仓较前一日增加32291张，同比增加3.61%。
（文章来源：期权策略）
