消息面
据SMM分析，截至10月14日，SMM六地纯镍库存周度累计较本周一去库772吨。其中镍豆库存为1150吨较上周累库300吨。镍板库存为6273吨较上周去库1072吨。
必和必拓集团季报显示，2022年三季度镍产量为2.07万吨，环比二季度增加10%，同比增加16%。2022/23财年镍产量预测为8-9万吨。
据国际镍业研究组织（INSG），2021年世界初级镍产量为261.2万吨，预计2022年将达到303.6万吨，2023年将达到338.7万吨。
机构观点
广发期货：
二级镍过剩和纯镍库存低位矛盾仍存。MHP供应偏紧，系数上调，硫酸镍坚挺上涨，镍豆溶解出现利润，下游有采购镍豆迹象；合金需求向好且对镍价容忍度高。节后到货较多，库存支撑稍有走弱，但绝对值依然偏低，基差高位。消息面关注LME对俄金属禁令和印尼镍产品征税进展。短期主力参考175000~195000元/吨。
操作建议：区间下沿轻仓逢低多。
方正中期期货：
美元指数回调，加息压力、供给扰动和衰退预期继续交替影响市场，有色涨跌互现。住友认为2022年镍将维持短缺。从供给来看，电解镍9月产量微降，10月预期有回升，近期有到货，关注现货升水变化，进口窗口时有打开。镍生铁有新增产能释放，但矿端坚挺以及需求转强对价格有支持。需求端来看，不锈钢排产显著增加，近期库存压力暂不明显。新能源动力电池对硫酸镍需求仍将回升，但因原材料供应增加，硫酸镍主动向上动能或不足，镍豆溶解利润出现，需求有改善。镍受交割品预期影响走势波动，阶段注意美元指数走势及地缘形势，以及国内供需形势相对变化，阶段震荡延续，料会在17.5-20万元之间反复为主。
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