首页 > 期货新闻 > 期货知识 > 化工能源

白糖价格上涨明显加速 国内产量重要吗

期货新闻网.
0浏览· 0评论· 0收藏
市场可能存在一个疑惑,一边是如火如荼的各种产区调研,另一边是最近5年我们却很少关注国内的食糖产量,是国内产量不重要吗?还是因为有其他原因?
显然,国内产量异常重要,国内产量

市场可能存在一个疑惑,一边是如火如荼的各种产区调研,另一边是最近5年我们却很少关注国内的食糖产量,是国内产量不重要吗?还是因为有其他原因?

显然,国内产量异常重要,国内产量及其成本是判断价格的基石,而减产利多增产利空,也从来不是一个问题。但是,放眼当前国内食糖市场,认为国内增产不一定是利空,而减产也不一定是利多,应该用新的思维去权衡增产与减产带来的影响。

“两个驱动力”是国内食糖定价的逻辑基础。

13/14榨季以来,国内食糖每个榨季的产需缺口长期维持在400-500万吨的水平,“产需缺口大”已经成为国内食糖市场的基本特征之一。

14/15榨季以来,在行业自律的背景下,国内进口量持续低于产需缺口量,特别是15/16榨季、16/17榨季以及17/18榨季,进口量与产需缺口量之间的差额高达200-300万吨,“进口总量不足”对调节国内食糖市场供求关系起到了举足轻重的作用。

产需缺口大以及进口总量不足使得国内食糖市场供求关系偏紧,市场通过价格上涨的方式来寻求边际成本更高的供应来满足需求,理论上来讲,只要供应缺口一直存在,价格就会站在所有的成本之上。近两年,虽然进口量与产需缺口量之间的差额越来越小,但是行业自律的精髓依然存在,“两个驱动力”依然是国内食糖定价的逻辑基础。

重要的不是产量增减多少,而是产需缺口通过什么方式进行填补。

一方面近年来国内食糖产量的波动不大,另一方面产量的增减意味着会有其他资源进行置换或者补充,产量的增减对价格的影响需要放在供求关系的大背景下综合考虑。

1 2 下一页 末页 共2页

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

声明:期货新闻网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。