截止6月10日收盘，橡胶期货RU主力09合约收在12800元，跌穿13000点心理关口，从年初最高位17320，到目前的12800元，跌幅26%。夜盘阶段，橡胶小幅下跌，RU2109收报12990点，下跌0.46%。持仓量276026手，增加344手。
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市场方面，橡胶原料价格持续下降，橡胶成本支撑减弱。需求端口缺乏有利因素，重卡销量转弱，对橡胶不利。盘面表现上，天然橡胶在13000点附近抵抗性下跌，整体走势偏弱，现货后期存在下跌预期，橡胶期货有望跟随。
橡胶已跌破生产成本
橡胶期货盘面交割品是国产全乳胶，也就是海南和云南两地收购的胶水，生产出来的全乳胶才能用于交割，本意是为了保护国内的橡胶产业。而我们看到，这几天海南和云南的加工厂，收购胶水的折干价格在12500左右，再加上1000元左右的加工成本，所以理论上，生产一吨全乳胶的成本在13500元左右。但目前盘面价格已经跌破13000，也就是生产一吨全乳胶如果在盘面上卖要亏500-600元左右。
据调研，当前橡胶的盘面加工利润处于较低的水平，但也不是处于最低的水平。去年疫情期间，RU盘面跌破10000时，盘面加工利润最低去到接近-2000元/吨。
当然，并不能认为跌破成本价了，价格就见底了，因为橡胶的成本也是一个动态变化的过程。
当成品价格走低的时候，加工厂也会降低胶水收购价格，在供过于求的大背景下，橡胶产业下游的压力可以有效向上游转嫁。这一点在橡胶第一生产大国泰国表现得尤其明显。今年年初的时候，泰国胶水的价格一路飞涨，最高去过62.5泰铢/公斤，后来原料价格一路下跌，截止6月9日，泰国南部胶水的收购价格是51泰铢/公斤，跌幅18.4%。
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