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USDA4月报告出炉 油脂油料期货盘面走势将如何?

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2月末以来,国内油脂油料期货整体呈现宽幅震荡格局,尽管在3月下旬后震荡重心有所下移,但仍未走出明显趋势。分析近日公布的USDA4月报告,这为油脂油料后市走势提供了哪些线索,大豆

2月末以来,国内油脂油料期货整体呈现宽幅震荡格局,尽管在3月下旬后震荡重心有所下移,但仍未走出明显趋势。分析近日公布的USDA4月报告,这为油脂油料后市走势提供了哪些线索,大豆市场供需偏紧格局是否有变化?

2021年3月末的美国农业部种植面积意向远低于市场预期,美国大豆播种面积将达到8760万英亩,创下2018年以来的最高水平,但仍低于报告前市场预期的8999.6万英亩,这也坐实了美国大豆和玉米供应紧张的格局。虽然美国大豆播种面积同比小幅增长,美豆季度库存略好于市场预期,但在今年消费大幅增长的背景下,美豆库存加速见底将令明年美豆期末库存将迎来接近零库存的时代,美国国内外的粮源争夺战将一触即发。

需要关注今年美国是否会打开进口大门,同时美国政府对供应紧张的现状是否会采取积极应对策略,比如限制压榨或者缩减出口。从近期美国加工厂越来放慢大豆压榨步伐中可见美国大豆供应现状,未来美国国内压榨厂将被迫在出口商那里购买大豆,或被迫在新年度美国大豆收获之前高价进口大豆。如果美国政府限制压榨,那么届时美国豆粕和豆油的产出规模将面临大幅下滑。而在今年阿根廷大豆减产预期的影响下,阿根廷豆类及制成品税上调,也反映出阿根廷国内市场环境的变化,希望将更多的大豆用于阿根廷本国生产所需。这将意味着在美国和阿根廷等国各为其主选择保护措施的背景下,将会进一步加剧全球大豆及制成品的供应紧张预期。美豆期价仍处于易涨难跌的格局之中。

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