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去库压力较大,苹果下行担忧加剧

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近期苹果去库速度加快,过去两周的去库存量均在40万吨上下,但从库存流向来看,实际进入市场销售的比例有限,市场存在囤货待涨的行为。5月前作为冷库苹果的黄金销售期,面对比历史同期高点高出40%的库存量,后期出库压力巨大。

  近期苹果去库速度加快,过去两周的去库存量均在40万吨上下,但从库存流向来看,实际进入市场销售的比例有限,市场存在囤货待涨的行为。5月前作为冷库苹果的黄金销售期,面对比历史同期高点高出40%的库存量,后期出库压力巨大。
去库压力较大,苹果下行担忧加剧

  春节前后国内新冠肺炎疫情暴发,2月全国贸易活动几乎处于停滞状态,苹果错过1个月的销售期。值得注意的是,春节前国内库存去化的进度就不及往年,节前国内苹果去库量为155.3万吨,过去3年的同期数据分别为224.2万吨、221.7万吨及178.2万吨,反映出市场需求疲软。

  从历史情况来看,5月以前苹果的冷库出库量一般能占到总库存的75%—80%,其中3—5月的出库量占比在35%—45%,也就是说5月之前是苹果出库的黄金期。考虑到本年度的库存结构,果农货后期面临极大的出库压力。

  截至3月第三周,全国苹果累计出库率为25.56%,累计出库量为268.6万吨。假设5月之前,苹果出库量每周维持45万吨的出库量,那5月之前累计出库量接近540万吨,对应总库存仍然超过500万吨,库存率仍然接近50%,较往年同期高出一倍以上。如果我们按照5月出库率70%计算,总出库量需要达到735万吨,5月前苹果累计仍需出库467万吨,平均每周出库量需要达到77.8万吨,在当前的市场情况下显然难度极大。

  结合目前的高库存和市场实际情况,短期苹果价格或仍有下行空间。西部地区近期走货好转,很大原因是因为前期降价。随着西部库存逐步下降,后期市场货源重心将逐步转向山东地区,顺价销售或是最好的选择。

  技术上,苹果2005主力合约,日线的级别上做考虑,盘面长期的弱势震荡节奏正在向下延展,近期重心再度下移,均线整体排列向下施压,末端考验6500关口支撑,短期来看,仍存下行风险,建议逢反弹承压高位介入空头,或可等待跌破6500关口做空头跟进。

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