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美债收益率再飙升 黄金多头会投降吗?技术困局仍待突破

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  国际现货黄金周四(3月18日)再度承压,最低触及1719.04美元/盎司,因美债收益率再度攀升,并突破关键的1.7%关口,帮助美元重启涨势。不过这也不算意外,毕竟美联储虽然坚持宽松立

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  国际现货黄金周四(3月18日)再度承压,最低触及1719.04美元/盎司,因美债收益率再度攀升,并突破关键的1.7%关口,帮助美元重启涨势。不过这也不算意外,毕竟美联储虽然坚持宽松立场,但没有释放出任何实质性的信号会控制收益率攀升问题,同时在经济复苏和大规模财政刺激的环境中,通胀上升是必然的趋势,这令收益率很难维持低位。值得注意的是,相比之前收益率急升带来的冲击,近期收益率上升对市场的影响已经温和了许多,可以看出投资者的情绪也在逐渐适应当前的这种新模式。

  Forexlive评论指出,今天飙升的幅度开始吓坏了风险资产,但随着美联储在更长的时间内坚持低利率,除非美债完全投降,否则股市可能不会花太长时间就能稳定下来。这也就意味着,市场情绪有望很快重归稳定。

  经济数据方面,上周美国初请失业金人数环比上升4.5万至77万。先前一周数据从71.2万人上调修正至72.5万人。该数据在70万至80万左右盘整,说明尽管美股市场近期来到历史高点,但美国就业市场仍未从新冠肺炎疫情中完全恢复。

  分析师指出,美国上周初请数据意外触及2月中旬以来最高水平,凸显了劳动力市场复苏的间歇性。这表明就业市场仍在努力应对企业倒闭和健康问题。即便如此,经济学家预计,在最新的1.9万亿美元经济刺激计划出台后,随着各州继续放松限制,未来几周的初请数据将会下降。

  技术面看,日图显示,黄金昨日上行突破关键阻力1740,但是日内冲高回落失守该水平,虚假突破意味短期面临反向的下行风险。如果短期进一步回落,下方初步支撑关注1720,跌破后进一步支撑关注1700附近。

  后市展望:

  德意志银行(Deutsche Bank)认为,黄金还有进一步下跌的空间,甚至可能跌向1500美元/盎司水平,“一季度黄金的表现显现出实际利率的巨大影响。尽管一开始名义利率的走高是受到通胀预期影响,但二月和三月债券收益率陡峭已经不仅限于通胀。”

  Nordea Investment Funds SA的高级宏观策略师Sebastien Galy表示,10年期国债收益率很可能在短期内升至1.80%。他还认为,中期内的通货膨胀预期上升,以及经济表现强劲的预期下,美联储却一直按兵不动,这让美联储在未来可能迅速由鸽转鹰,迎头赶上。

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