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USDA供需报告偏空 油脂品种抗跌特性进一步彰显

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美国农业部(USDA)3月份供需预测报告已经发布,油脂品种表示却较为抗跌,主要是受到公布的MPOB供需报告提振。
3月10日午后MPOB报告出炉,数据显示,2月马来西亚棕榈油产量环比下降1

美国农业部(USDA)3月份供需预测报告已经发布,油脂品种表示却较为抗跌,主要是受到公布的MPOB供需报告提振。

3月10日午后MPOB报告出炉,数据显示,2月马来西亚棕榈油产量环比下降1.5%至111万吨,出口环比下降5.5%至90万吨,库存环比下降1.8%至130万吨,为三个月低点。产量及库存数据低于此前市场预期,报告偏多,马来西亚棕榈油受此提振表现强势,从而带动国内油脂市场偏强振荡。

具体来看,昨日,USDA3月份供需报告发布后,(3月10日)豆类、粕类品种普跌的背景下,三大油脂则表现出了较为抗跌的特性。对此,分析师表示,油脂品种一直以来都是偏强板块,近期国内商品整体回落,油脂抗跌特性进一步彰显。

3—4月国内油脂整体预估供需非常紧张,尤其是豆油。因巴西新作大豆收获及发运延迟前期兑现,3—4月国内大豆进口及压榨预计偏低,国内豆油目前超低库存局面维持,甚至库存会进一步下降。此外,国内豆油近月超高现货基差报价,后期期现回归也将支撑近月盘面。中储粮剩余豆油收储份额传言5月前会入库,也令近月豆油供需预期更加紧张。因买船较少,国内棕榈油3月也是降库存局面。此外,菜籽油近月同样有洗船利多传言。

事实上,去年下半年至今,三大油脂板块一路上行至近年高位,市场人士表示,这其中既有宏观及资金面驱动,更是源于板块自身的基本面因素。

宏观方面来看,国际原油自去年的疫情低点强劲反弹,目前已基本恢复到正常年份的水平。原油价格上涨,有利于稳定生物燃料的掺混比例,提高棕榈油、豆油、菜油等原料的性价比,利多油脂的工业消费。且随着疫苗接种范围的扩大,各国经济正逐步从疫情中走出,油脂消费市场边际回暖,同时,远期较为强烈的经济复苏或者通胀预期,也为油脂板块的走强提供了非常好的背景。

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