一季度焦化行业以产能回补为主。展望远期，焦煤需求预期或有改善。伴随焦化产能不断释放，焦煤期货远月合约存在逢低买入机会。
春节焦煤供应恢复并趋向宽松，价格承压运行。内蒙古发文今年起不再审批焦炭、纯碱等新增产能项目，乌不浪口金泉工业园区因能耗超标洗煤厂被要求停产一个月，市场热点齐聚，盘面波动加大。短期高库存打压煤价。但若对澳煤进口限制持续存在，伴随焦化产能初步释放投产，远期需求有支撑，焦煤期货远月合约存在逢低买入机会。
2021年1月以来，焦煤期货价格整体呈现振荡下行走势。一方面，2021年农历春节相对较晚，煤矿放假推迟，叠加节日期间部分煤矿正常开工生产，导致国内供应偏向于宽松。另一方面，2020年年末焦化产能集中淘汰，产能缺口短期难补充。春节后供过于求矛盾更是体现在各环节的库存累积上，导致焦煤期货承压运行，现货价格亦面临回调。
国内煤矿生产节奏呈现出一定季节性规律，每年1—2月农历春节假期前后，煤矿都会对工人进行放假，在此期间煤炭供应出现明显回落。但是2021年年初，煤矿生产表现出一定的“反季节性”规律，首先2021年春节始于2月中旬，时间相对较晚，1月煤矿大多能维持正产生产。
此外，年初北方部分地区疫情出现反弹，考虑到人员流动控制以及或将出现的节后调拨工人困难情况，春节期间国有大矿虽然放假但假期较往年缩短，民营煤矿放弃休假正常开工。春节后产地放假煤矿也逐步开工复产。截至2月26日，汾渭样本煤矿权重开工率环比回升7.77个百分点至105.37%。1—2月煤矿整体供应高于历年同期水平。
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