黑色品种方面，牛年开局，国内钢材市场赢得“开门红”，呈现大幅普涨态势，建筑钢材及板材平均涨幅均超百元。截至2月19日当周，长材价格指数周环比上涨3.7%；扁平材指数上涨3.31%，钢厂货物被快速订出。而市场则整体表现出有价无量。
据分析，从近期的社会库存变化来看，结合去年同期情况，钢材库存累库速度略慢于去年同期，但节后库存绝对量高于去年同期。一方面与当前钢产量高供给有关；另一方面，2020年去库存不充分，存量高于之前一年；此外，由于国内疫情得到有效控制，市场对一季度预期良好。
目前钢材五大品种社会库存较去年同期低378.58万吨，但春节后一周相比，较去年同期高出278.15万吨。预计短期钢材库存将继续增加。
近日，据市场消息，工信部分别在去年12月底的全国工业和信息化工作会议和今年1月底的国新办举行的新闻发布会上表示，2021年要压减粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。2月8日，工信部在其官网发布《继续奋斗勇往直前开启钢铁行业高质量发展新征程》文章称，2021年要研究制定去产量工作方案，实行产能产量双控政策，确保2021年全国粗钢产量同比下降。而从地产、基建和制造业的相关数据来看，今年钢材消费将同比大概率增加，如果仅压缩粗钢产量，将导致钢价大涨。
所以市场传言的取消板材出口退税最终实现的概率较大。若13%的热轧卷板出口退税取消，将导致国内热卷出口价格大幅上升，出口性价比骤降，根据相关机构的预估，取消板材出口退税将影响90%的板材出口，影响量为700万—750万吨。
全球汽车产量下降影响板材消费
受汽车芯片供应不足的影响，国外汽车巨头宣布采取减产和停产措施，国内部分汽车企业也表示因芯片短缺将影响汽车产量。根据相关机构预估，汽车缺芯片将影响全球150万辆的汽车产量，进而影响板材消费。
卷螺5月合约价差3月份收窄概率大
螺纹钢的主要消费终端房地产和基建的开工和施工主要在户外，受气温的影响较大，一般会随着三四月份气温的回升开始大量开工和施工，建材的消费呈现“金三银四”的季节性。而热卷的消费在3—5月并无明显的季节性。因此螺纹钢2105合约对应的是消费旺季，而热卷2105合约对应的消费无明显季节性。
据统计，自热卷和螺纹钢期货上市以来，共出现6次卷螺5月合约套利，5次卷螺价差在3月份收窄，仅1次价差扩大，即卷螺价差收窄概率为83%。
投资逻辑：1、板材出口退税取消概率较大，若13%的热轧卷板出口退税取消，将导致国内热卷出口价格大幅上升，出口性价比骤降，将影响板材出口。
2、汽车芯片短缺将影响全球150万辆的汽车产量，进而影响板材消费。
3、螺纹钢消费呈现“金三银四”的季节性，而热卷消费无明显的季节性。
4、卷螺5月合约价差3月份83%的概率呈现收窄走势。
投资风险：建材消费旺季不旺。
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