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天气改善加剧盘面压力 豆二期货承压下行

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巴西、阿根廷产量预期提升,豆二期货承压下行。农产品期货品种中,豆类期货近期也趋于弱势。其中,豆二跌幅较大,主力合约2103昨日下跌2.83%,收报4054元/吨。市场人士表示,随着天气改

巴西、阿根廷产量预期提升,豆二期货承压下行。农产品期货品种中,豆类期货近期也趋于弱势。其中,豆二跌幅较大,主力合约2103昨日下跌2.83%,收报4054元/吨。市场人士表示,随着天气改善对美豆期价的盘面压力开始显现,国内豆类品种也随之调整。

天气改善加剧盘面压力 豆二期货承压下行

总体来看,近期豆二期货价格下跌幅度比较大,推动豆二下跌的原因主要有这几点:

一是南美降水推动巴西以及阿根廷产量预期提升,近期不断有分析机构上调巴西大豆产量。

二是巴西工人罢工2月1日开始,但罢工事件未对国内交通运输造成影响。

三是市场预期国内一季度大豆到港量在2000万吨左右,高于去年同期,国内大豆供给比较充裕。四是随着春节来临,国内油厂陆续停机,国内大豆库存进入增库存趋势。”赵伟峰说。

豆二期货的标的是进口大豆,对应的是进口大豆的成本。而昨日豆二下跌的主要原因是市场预期未来的进口成本会有所下降,包含对CBOT大豆和巴西升贴水可能进一步回落的预期以及人民币走强的预期。

距离春节仅有一周左右时间,现阶段来看,国内大豆市场短期内的供、需、库水平都不会有太大的变化,节前备货基本结束了,由于今年很多人就地过年,预计节后的复工会早于往年,所以整个现货市场的运行也会比较平稳。

从豆一和豆二各自的基本面来看,价格还是有支撑的。第一,国产大豆还需要维持高价和玉米争面积,2—3月的豆一价格可以以玉米价格走势作为参考。第二,豆二主要关注CBOT大豆,短期内随着巴西大豆丰产基本定局且开始集中上市,CBOT大豆出现回落,但美豆低库存和中国需求强劲还是对CBOT大豆有支撑,在2021年美国大豆丰产之前,CBOT大豆趋势性下跌还看不到,即豆二暂时也只是调整。

春节临近,国内油厂陆续停机,大豆压榨量显著下降,在大豆陆续到港影响下,大豆库存将由降转升。“从影响因素来看,后期需要重点关注美国农业部2月份供需报告,市场预期美国农业部会进一步上调出口以及压榨,美豆期末库存会进一步下降,利多美豆价格。

同时,关注巴西港口装运情况,1月份巴西对中国装运4.9万吨大豆,2月份出口装船依然存在不确定性,由于巴西收割进度较慢,同时降水影响收割,所以2月份巴西大豆装运情况对后期国内大豆到港节奏会有较大影响,市场预期巴西2月份对中国能够装出300万—400万吨大豆,这样国内3月份的到港量会受到一定影响。

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