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供给紧张需求较好 沪锌期货仍持多头思路

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在锌矿供给较为紧张而需求较好的背景下,沪锌价格短期难以出现大幅下跌,分析认为2021年上半年锌价将延续涨势,全年价格前高后低。
一是从锌矿产能的投放节奏来看,2021年上半年锌

  在锌矿供给较为紧张而需求较好的背景下,沪锌价格短期难以出现大幅下跌,分析认为2021年上半年锌价将延续涨势,全年价格前高后低。

  一是从锌矿产能的投放节奏来看,2021年上半年锌矿供给压力不大;

  二是需求端短期难以出现下滑,基建与房地产皆表现出较强韧性;

  三是欧美加码货币与财政政策,在流动性充裕下大宗商品上涨弹性较大。

  疫情推迟锌矿释放进度 锌矿供应前紧后松

  受疫情影响,锌价于3月底跌破矿山企业75 分位线,导致炼厂和矿山利润大幅收减,海外部分矿山因为利润减少开始减产。另外,受疫情影响,矿区人员来往、物流受到限制,许多矿山无法开工。2020年本打算扩大产能50万吨,而这一部分产能将顺延至2021年。2020年减少产能较多的国家、地区即为受疫情影响较大的国家和地区,分别为秘鲁、美国以及欧洲等。

  锌矿加工费今年以来出现了两次明显的下调,分别为今年年初以及10月份。今年年初受疫情影响,锌矿主要生产国秘鲁等的产量不及往年,全球锌矿产量出现断崖式下跌。锌矿加工费从年初开始一路走低,虽然短期有所反弹,但是幅度较小。叠加红狗矿装运港口的两个运输驳船中的一个发生故障,引发市场对锌矿供给的担忧,进口锌矿加工费最低降至150美元/吨左右。10月份后锌精矿需求明显增加,而锌矿供给时有扰动,如南非的Gamsberg矿出现矿难事件导致采矿处于暂停状态,进口锌精矿加工费再度下调至85美元/吨。1 2 3 4 下一页 末页 共4页

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